（一）新
究竟有何神秘的面紗
爲什麼1995年度業績平平的“西藏明珠”衆口皆碑、流通並不是很小的“中山火炬”填權效應如此顯著？每輪大行情漲幅的往往是新板塊以及與新板塊有“血緣”關系的半新板塊。但不少人也在新上“翻船”，從21.70元購入的“廈門廈工”的原始，“哈歲寶”上市第一天以16元購入的都也飽嘗失敗之苦。
客觀地講，新本身就是新生事物，有全新題材的新勢必受到方方面面重視。新舊主力絞盡腦汁設計“開盤價”，民群
也似乎煥發了活力，但關鍵所在還不僅僅是新本身，更是新對大盤舉足輕重的影響；維持現行價格的並非票內在價值，不要是取決于市場上的供求關系，而恰恰新會改變這種關系。
新既能夠帶動大勢反轉，産生中級行情，又能夠加速大盤的下跌，這種焦點效應使得每個人都對新敏感，甚至從某種角度我們可以這樣認爲：上證指數326-1558點正是受了新的不同沖擊所形成的波動。從中可以看出民對新的愛之深，是有深層次原因的。
（二）新和老的不同
1、本擴張的不同
老中有許多曆史遺留問題，包括本結構不規範（流通占總本的比例偏小、有循環的轉配）許多還帶有h、b造成大、小東所
在的利益不同，需要較長的磨合期，這樣在中期內難以達到同一的本擴張。而許多新由于曆史包袱輕，輕裝上陣，較小的流通市值和企業規模發展不匹配，故本擴張反而成了首要任務。
誰都不願意砸鍋賣鐵地送，誰都知道本擴張是有利有弊的事。一位企業的老總曾發自肺腑地講道：一送一以後價從一線變成二線，質地從績優變成績平，企業的業績留下巨大的決口，與其說這是一種動力，不如說更是一種深深的壓力。所以，有的上市公司盡管公積金雄厚，但卻相當吝啬，然而我們從“深發展”的高速成長中得到更深的啓發：沒有持續的本擴張，其永遠長不大。例如勞動密集型的紡織行業，即使大劑量配，所籌的資金也不能用在刀刃上，反而不具備抵抗風險的能力。沒有持續的本擴張，企業的形象也會受損。例如“新世界”已經解放了70元的曆史天價，而“第一百貨”的曆史天價卻是可望而不可及。
2、業績的不同
許多老雖然也是同行業的傑出代表，但行業的大氣候，或者說總起點不如新，造成業績的絕對值太低，在經濟軟著陸尚未完成前，相當部分老的年度稅後利潤只有0.02-0.06元/，在經濟軟著陸完成後，即使業績增長50％，也只不過0.03-0.09元/。而新由于資産重組等優勢，量變到質變速率加快。
3、關注企業形象的不同
部分老是趕鴨子上架，有的老總公開表示：二級市場的價與本公司一點也沒有關系。習慣于計劃經濟的老都有自己的模式，這種模式應變能力較差，一旦經濟氣候開始發生變化，則企業形象就會盲然。一些業績好的老並不受新影響，一些質地較差的老開始無人問津。
整個老板塊良莠不齊，但這正是老的魅力，由于種種原因，排斥老成爲一種傾向，這種情緒造成了“地方保護主義——保護新”，就象當初市場重視本地而排斥外地一樣，老中相當一部分有潛力的個被隱蔽起來，從1996年開始，“四川長虹”作爲民族工業的代表，“陸家嘴”作爲金融中心的表率，率先在老中崛起，並順理成章地帶動了整個老板塊。可以說，老的魅力不僅在自身具有成長
，更重要的是一旦啓動有效，龐大的橫向牽連，就會敦促指中期上揚。勿庸置疑，1997年的潛力不僅在新中尋找，更應在老中發掘。
（三）新、老與大盤的意義
1、新和大盤的意義
許多人認識到新往往在大盤的啓動行情中扮演重要角
，但新實際上還有一層更深的意義，那就是檢驗大盤的下跌是真的中期下跌通道還是短期技術回調。
新的低開高走，不僅僅是本身所爲，而更應看作市場對它的凝聚力程度，在一個趨勢看好的市場，短暫的技術回調恰恰是新主力進場的時機。新主力又不願爲老主力擡轎，想主動開發“新産品”，所以新自然成了首選，由于是主動建倉，故在大勢底氣仍旺的前提下，價不斷上揚是在情理之中的，這是個充分條件，也是個必要條件，反之，新的高開低走，很有可能是市場底氣不足的征兆。
當初“第一百貨、華聯”的高開走低，“北大車行”和“中
嘉陵”的高開走低都帶動了大盤走中級下降通道，而1996年的大盤曾從894回調至750點，“沱牌份、一汽四環、巴士份”反而成了避風港，且都有極爲出的表現，大盤也隨之啓動，很快，894點又成了階段的底。
從“95.5.18”來去匆匆的大行情中，觀察大盤人氣的重要指標竟是新板塊。從盤中看，新板塊在大盤中的作用並不次于浦東板塊。前階段市場大主力借助利空打壓指，實際上大幅下挫的指有利于新上市前後的緩沖，甚至，相對降低的指又使得新具有絕對魅力。上海市600點以下之所以贏利大于風險，恐怕還得和新有關；新發行和上市需尋找一、二級市場的平衡點，新主力往往是在市場平衡點找到後入場的。
多次實踐證明：成也新，敗也新。在新上市以前，指偏低，那麼大行情就可能通過新來醞釀；在新上市以前，指偏高且新聯動板塊已有超前反應，那麼大盤反而會受新的高開而拖累。目前，市的大格局
離不了社會的大背景，把新的上市和家利益聯系起來，就能夠以平常心在
作中進退自如。
2、老與大盤的意義
大盤的循環底主要是看老的臉，一旦老“著陸”，新就會雀躍，這裏重點闡述老板塊錯位的概念。1996年年末，指中1258回至855點，空方曾三次打壓850區域，但850卻巍然不動，並引發了從855的小幅盤升行情。撇開其它因素，850區域實際上大有
分。該區域，公認的長線績優“長虹、春蘭、興化”等無論從平均市盈率還是適度投機的角度都具備中期吸納價值。由于這類績優占指數權很重，間接地製約了大盤的下跌；再看看大批“腰斬”的板塊（大盤未“腰斬”，它們已經“腰斬”），這類板塊包括低價大盤板塊，大都回到啓動前的長期平臺，有的票更是創了512點以來的新低……
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