臺幣相對升值，出口受挫
泰、馬、印、菲四
幣值的貶值幅度大于臺幣對美元的貶幅，已對臺灣的出口形成壓力。臺灣財政部統計長許忠表示，臺灣對印尼的出口在10月份已開始出現負成長，對泰的出口也是呈現持續衰退的局面。財政部在公布十月份的進出口統計中，出口仍有104億美元，不過這主要得力于臺灣對美、香港及歐洲的出口成長皆在7％以上所賜。相較之下，亞太地區經濟成長的趨緩，已使今年以來臺灣對亞洲地區（香港除外）出口，出現2％的負成長。許忠說，今年來對亞洲地區肉品出口呈現減少，此外，從10月起，東南亞金融風暴所刮起的貨幣貶值效應，已對臺灣出口形成壓力。許忠表示，一般而言，貨幣貶值對出口的影響多在3至6個月後顯現。而臺幣從今年下半年起貶值，10月份臺灣對東協五（泰、馬、印、菲及新加坡）出口已有衰退情形。這次東南亞金融風暴中，貨幣貶值幅度都在40％以上的泰铢及印尼盾，對臺灣出口廠商的影響最爲嚴重，其中對印尼的出口，更出現近年來首見的負成長，對泰出口的衰退情況也更爲嚴重。許忠表示，對于東協五的出口雖然已出現衰退現象，不過臺幣本身在7月貶值的效應也即將在11月的出口顯現，許忠更預估，11月份的出口可能創下曆年來的新高紀錄，將在110億美元以上，至于今年10月臺幣第二波的貶值效應，則將在明年初陸續顯現。
外彙儲備減少
臺灣中央銀行總裁許遠東11月中透露，臺灣外彙存底已降到830多億美元，即最近四個多月外彙存底急遽減少了近70億美元，顯示臺灣央行這段期間爲幹預彙市而投入的金額相當可觀。據臺灣《經濟日報》報道，按臺灣央行統計，今年6月底時，臺灣外彙存底約900億美元，但在東南亞金融風暴爆發後，央行爲穩定新臺幣彙率，大量動用外彙存底在彙市幹預；央行最新統計，截至9月底外彙存底余額是857億美元。許遠東透露新的統計數字是830多億美元，一般看法，這應是截至10月底的外彙存底統計數字。換句話說，從7月到10月的四個月間，外彙存底急降了近70億美元，主要原因即幹預彙市。許遠東宣稱這段期間以來，央行動用外彙存底幹預的金額爲50億美元，他並澄清，央行並非把外彙存底“花掉”或“損失”，因爲在同期間很多企業與個人把購得美元轉存到銀行外彙存款，外彙存款余額因此增加了40至50億美元。
外彙交易量頓然上升
新臺幣彙率從今年7月開始出現較大波動的影響。臺北外彙市場平均每日成交量，呈現逐月升高的趨勢。9月份每日交易量達到502700萬美元，創下曆年來新高紀錄。此外，際金融市場不穩，也使得9月份的外幣換利（ｉｒｓ）和新臺幣與外幣間換彙換利成交量，分別遽增爲38000萬美元和26000萬美元。各較8月份大幅增加約1·5倍和1·25倍。根據中央銀行統計，包括外彙指定銀行（ｄｂｕ）及際金融業務分行（ｏｂｕ）在內的全
外彙市場交易量，從7月份的平均每日的482000萬美元，增加爲8月份的492000萬美元，再攀升至9月份的502000萬美元，呈現彙市規模逐月擴增現象。央行外彙局長陳煌表示，這是由于臺灣外彙市場受到際金融風暴波及，導致7至10月份新臺幣彙價波動幅度較大，自然使得外彙交易量擴大。若以交易類別區分，9月份即期交易占全外彙交易量的64·4％爲最多；其次依序爲換彙交易占13·4％，保證金交易占10·1％，遠期交易占9·5％，選擇權及期貨交易占2·4％。在新臺幣與外幣遠期交易當中，無本金交割者（ｎｄｆ）爲407000萬美元，雖然成交量稍大，但無暴增情形出現。在利率
衍生金融商品方面，9月份以外幣換利達38200萬美元爲最多，這不但是8月份成交量的2·48倍，也較去年同期大幅成長70％；其次則是新臺幣與外幣間換彙換利的26200萬美元，爲8月份成交量的2·25倍，更較去年同期的500萬美元暴增50倍。這與9月份全球金融動蕩，廠商和銀行積極規避風險有關。至于外幣遠期利率協議（ｆｒａ）外幣間換彙換利（ｃｃｓ）和商品選擇權等利率金融商品，九月份交易量分別只有2500萬美元、1090萬美元和980萬美元。央行統計指出，9月份新臺幣對外幣交易量占全交易量的44·1％，其中新臺幣對美元交易占41·2％，新臺幣對其他外幣交易占2·9％。第三種貨幣交易占55·9％，其中美元對日元交易占23·4％，美元對馬克占14·4％，美元對英鎊占5·7％，美元對瑞士法郎占6·3％。根據中央銀行統計，臺灣10月份的出、進口外彙收支，分別爲114億零500萬美元和106億7200萬美元，雙雙創下曆年單月新高。但由于預期新臺幣貶值心理並未完全消除，也使得10月份出口外彙收入“未立即結售爲新臺幣”的比例寫下68·7％的曆史新高記錄，央行統計指出，10月份出、進口外彙收支抵減之後，順差達73300萬美元，出進口收支金額同爲曆年來的單月最高
准（年增率分別爲5·9％及18·4％），主要是受到季節收付款增加的影響。央行在10月上半月曾經強力捍衛新臺幣彙率，但是新臺幣預期心理仍難以完全消除，央行在下半月放手讓新臺幣大幅貶值之後，雖然彙市回歸市場機能，出口商開始逢高抛彙，但受到際金融風暴影響，新臺幣仍不時面臨貶值壓力，因此10月份出口外彙收入未立即結售爲新臺幣的比例，大幅攀升至68·7％的新高准，又由于廠商爲了規避彙率風險，偏好以外幣形式持有出口外彙收入，不但使得外彙存款余額快速增加，也因爲新臺幣彙率在10月下半月遽貶兩元，預期新臺幣再貶空間有限，廠商進口外彙支出因而大多直接以外幣支付，這使得10月份進口外彙支出未以新臺幣結購的比重提高爲50·52％，遠高于8、9月份的47％左右。此外，10月份出口外彙收入及進口外彙支，各較海關進出口通關金額多出9·6％及13·7％，央行解釋其差異原因，除計價基礎不同外，在出口方面，主要系今年上半年以來資訊、電子、電機等行業出口暢旺，其貨款部份以彙款方式延遞至10月收取，以致出口外彙收入較海關統計金額爲多。另在進口方面，由于前幾個月進口通關均有成長，部份貨款延至10月份支付，也使得進口外彙支出較……
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