[續臺灣股災上一小節]多。
10月份臺灣外資淨彙出金額近8億美元
由于東南亞金融危機，外資信心大渙散，出現了臺灣開放外資投資以來首度“撤資”的外流情形。臺灣中央銀行昨天公布10月份及11月份外資進出統計，據了解，10月份單月外資淨彙出金額（指彙入外資與彙出外資的總和）高達近8億美元，不僅創下單月資金外流的曆史新高記錄，也幾乎是前一次（注：今年9月4.1億美元）新高的二倍，且11月持續流出。這已使1991年開放外資至今，全
外資淨彙入總金額在10月份正式跌回百億美元以下，換言之，目前全外資在臺資金不到100億美元。
索羅斯揮舞魔杖
11月14日，新臺幣在
際投機客的重力打壓下，再創10年來新低記錄。當天新臺幣對美元彙價一度貶到31.35元，中午以31.268元暫收，交易量竟高達2億多美元。繼日前韓元刷新曆史新低價位後，在際投機客大舉進入炒作掼壓下，新臺幣兌美元彙率上午10時15分意外突破心理關卡，大舉跳空貶值至31.35元，貶值幅度達2.45角，打破11月3日創下10年新低，進一步創下1987年6月9日以來臺幣的曆史新最低價位。但是，成交量則爆出2億2450萬美元的巨量。雖然中央銀行總裁許遠東前一天才再度喊話“新臺幣似已遭低估”，不過，由于際投機客及廠商依舊看貶臺幣彙率，加上美會議員傳出央行打擊港幣的說法，造成際投機客在10點多湧進一筆數千萬美元的搶彙買單，硬將新臺幣兌美元從31.20元價位，跳空急打至31.35元。市場人士個個傻眼，使得成交量在短短15分鍾僅增加1000多萬美元。之後，市場似乎感到護盤壓力，買盤漸縮手，部分出口商逢高出
美元，使得臺幣彙價回頭至31.23元。
來自南韓的
影
臺灣經濟部指出，韓元巨貶對臺灣的沖擊，主要有三方面，首先是在全球經濟發展而言，由于韓是全球第11大經濟，全球第12大貿易，韓經濟不振，對全球經濟成長必有“弱化”效果，尤其韓元巨貶更將促使新興工業家産品競爭力，産生重組作用，臺灣難免隨同際情勢演變，同受波及，只是因臺灣經濟基本面較好，較諸其他家所受沖擊比較輕微。其次，韓元巨貶，在短期而言，由于臺灣與韓電子、石化、鋼鐵、紡織等産業的競爭條件相當，短期內或將不利于臺灣同等産品的價格競爭力，但在這次韓危機後，臺灣産業的競爭力勢必迅速趕上韓。其中主因系韓主要産業財團在面臨金融危機中，債信降低、財務惡化，已難已致力于長期增資擴産計劃，影響其企業長期經營及永續能力。再則，臺灣與韓貿易逆差激增，經過本次韓元巨貶後，雙方的逆差規模，短期恐怕已難以立刻消除了。
是主動貶值，還是風口難當
臺灣的金融震蕩，是不是平地起風波呢？如果從區域的角度來看，臺灣作爲亞太區的一分子，在經濟整合中已加入了區域的因素，所以當然不可能自免于這場區域風暴之外。況且，這幾年來在臺灣政府倡導“南進政策”，而臺商也不斷尋求開拓的情況下，臺灣在東南亞家的投資高達1000億美元。因此，東南亞金融危機對臺灣不可能全無影響。另一方面，臺灣最大的競爭者韓在金融風暴中不支而倒，韓元狂瀉不止，立使臺灣的高科技、鋼鐵、石化等工業面對更強烈的競爭。因此，臺灣的經濟與金融政策也不得不作出適當的調整。有效的策略之一，便是放任新臺幣自由滑落，以便和東南亞及韓的彙率差距拉近。其實，臺灣的金融震蕩，在今年7月便隨東南亞貨幣風暴而降臨。當時，市場也傳出新臺幣受到投機客狙擊的消息。一種類似東南亞彙市風雲的預期貶值心理彌漫市場，給新臺幣帶來抛售壓力。這對于當時外彙儲備高達900億美元的臺灣來說，是投機客向金融管理權威投下了一道戰書。面對臺幣的投機抛售，臺灣中央銀行初期是以捍衛臺幣作爲首要任務。在金融策略上，便不得不采用高利率作爲武器，並隨時在市場上吸購臺幣、抛售美元。而這項策略，卻又肯定會傷及
市，也損耗本身的外彙儲備。東南亞四和韓，都因運用這項策略而元氣大傷。從7月開始，央行和市場可說展開了連番苦鬥。它的戰果，是臺灣市從高
旋落，而臺幣也終告棄守，從7月初的1美元兌27.85臺幣，跌到目前32至33臺幣的
平，
于10年來的最低點。首先，是出現外商銀行搶購美元抛售臺幣的現象。在熱烈的交投中，10月3日更出現一日成交15億美元的最高記錄。作爲對應措施，央行不得不將拆款利率提升，最高更達到19.8%的平。另一方面，央行爲保住幣值，頻頻進場吸購臺幣，造成市場上臺幣嚴重短缺，更逼使利率銳升。在此期間，央行雖兩度調低存款准備率，共釋出1500億臺幣來挽救市，可是爲時已晚。由于大環境仍對臺幣不利，央行苦撐到10月17日，終于宣布放棄對臺幣的捍衛，任由市場來決定臺幣走勢。央行總裁許遠東過後自承，央行總共損失了70億美元的資金，使臺灣的外彙儲備降到830億美元。市方面，臺直到今年8月還是和亞洲市大局背道而馳。加權指數扶搖直上，在8月底更以10256點創下7年高。可是也就在臺灣朝野爲市重登一萬點喝采歡呼時，東南亞金融危機正爲臺吹送跌風。果然，在央行高利率和吸購臺幣的政策下，臺從持續騰升的局面變得疲軟不堪。這陣下跌
，更隨著全球市暴跌的狂瀾奔流直下。盡管臺灣高層人士，從總統到財經首長，不斷通過“喊話”方式給市加強信心，但市還是連連失守。到10月底，緊接在香港和美市暴跌之後，加權指數也急降到7040點。在短短的兩個月內，跌幅竟超過30%。關于這場新臺幣捍衛戰，臺灣有些專家學者便認爲它是“未戰先敗”。臺灣大學財經教授劉憶如便指出，維持高利率將造成金融市場萎縮，進而引起總經濟的混亂。所以，它“從一開始便注定不易持久”。她也提出，當時市場對央行的措施，先有“不要贏了投機客，輸了總經濟”之說，而後又有“不要輸了投機客，又賠上總經濟”的論調。但都不幸言中了。但臺灣當局究竟是主動讓臺幣貶值，還是風口難當，誰也說不清楚。
政治信任崩潰是形成臺金融風暴主因
臺灣《聯合報》10月18日發表社論，認爲：政治信任崩潰是形成金融風暴的主因……
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