[續南韓驚變上一小節]，三分一的總投資也如是。這些公司成了社會上持異議的人們的注視焦點，人人都憎恨它們，包括公司的雇員。韓元疲弱，只會加重外債負擔，從而使局面更糟。韓
銀行與金融界的信貸總額等于內總産值155%，在東南亞市場區高居第三位。加上企業界未償還債券，則等于內總産值近200%。銀行放出的房地産貸款占貸款總額25%，比印尼和菲律賓的
平高得多。韓公司和銀行如果能賺錢，使資産能重新流動的話，這一切問題也許都能解決，但它們就是做不到。在亞洲家之中，韓企業部門的獲利能力是最低的——這顯示出了問題。韓需要對外來投資者比較友善，需要放松對內經濟的管製，使它們受到競爭的刺激。它應當縮小大企業的規模，那會使生産力提高。它也需要重組欠債太多的銀行製度。看來韓並不想自願這樣做。際貨幣基金組織也許應當介入，在發生大災難之前，大力推動政界人物這樣做。可是，際貨幣基金組織最近拯救泰和印尼之後，資金還夠不夠多？
韓金融危機加深 在東南亞金融危機沖擊下，韓的金融市場還出現急轉直下的形勢，繼財長姜慶植丟官後，新財長林昌烈上任後表示韓不需要際貨幣基金的援助，導致韓元在猛烈瀉跌，整個家的金融狀況陷入混亂的境地。韓中央銀行決定由11月20日起把每天彙價的波動幅度由2.25%提高到10%，想不到第二天就把10%的幅度跌個精光，兌美元的彙價退到1139元的新低點。韓金融市場的表現，完全打亂了韓的經濟秩序，並且將帶來嚴重的後遺症，如果局面發展到難以收拾的地步，對周圍其他家還將産生連鎖
的影響。盡管韓的經濟存有潛在的問題，經濟分析家還不斷發出警告，可是，鑒于韓政府一直對前景表現出充足信心，出現的金融市場大震蕩的確令人感到愕然，形勢的惡化，更促使外投資者大量外撤，加速了韓元的跌勢。在8月間，韓元兌美元已比今年初下跌了7%，在當時，一般認爲這應是對東南亞金融危機的自然反應，然而，自那個時候起，韓元從1美元兌900元平一路下滑，到本月間終于跌破千元大關。在這個過程中，韓財政部始終對事態的發展表露出很有信心的態度，不相信韓元會跌到1000元以外，強力批駁悲觀預測韓經濟的傳媒。而今一切事實的發展卻正好和官方的預測相反，導致人們對韓政府的施策信心殆失。韓是四小龍之一，經濟起步得早，現在已晉身發達家，是經濟合作發展組織的成員，從各方面來看，它的經濟底子都比發展中家穩固，更能經得起風
的沖擊。可是，如果過去大家所看到的是金玉其外的話，那麼，現在露出的敗絮就可能預示惡劣情況的出現；因爲韓的經濟規模很大，是世界上排名第11位的經濟
，它的經濟勢力等于泰、印尼和馬來西亞的總和，這樣龐大的一個經濟發生問題，不言而喻的，所産生的沖擊將會更大。韓發生金融危機，可說是冰凍三尺，非一日之寒，特別是韓的金融政策，是直接造成今天所面對的惡果。韓政府爲了扶植大企業，經常積極敦促它的金融業無節製的提供貸款，以致資金未能用在有效的營運方面。在不善利用資源的情況下，不少財團因而倒閉，導致銀行的呆帳劇增，據官方數字，銀行的呆帳約占總貸款的16%，達507億美元，但外界估計，其數字是遠比此爲高。另外，韓的工運勢力強大，導致工人的薪金增長快速，過去12年來上升了五倍，削弱了企業的利潤和競爭力。最令人吃驚的是，日前反對金融改革法案最力的，竟然是中央銀行的雇員。韓發生的危機，是源自于東南亞金融風暴，整個事件的發生，正如千裏之堤，潰于蟻穴，自風暴在泰引發之後，所産生的信心震蕩已波及全世界，當然，經濟狀況良好、金融製健全的家，都能經得起沖擊，所受到的打擊較小；至于製上有缺陷的，其弱點都現形了，而且無可避免的要因此付出不小的代價。或許可以這麼說，這次的金融風暴是一次清潔運動，它是對所有藏垢納汙製的一次大清洗，對經濟的長遠發展來說，未必不是好事。
韓外彙儲備逐漸枯竭
香港《亞洲華爾街日報》1l月5日發表題爲“韓的外彙儲備情況越來越令人擔憂”的文章言：韓軟弱無力的金融部門遇到的嚴重問題越來越明顯，隨著時間的推移，它們所帶來的風險可能越來越大。目前最大的風險，簡單他說，就是韓硬通貨的數量將不足以保護韓元以扶持瀕于倒閉的銀行和償還它的海外債務。韓中央銀行說，它有305億美元的外彙儲備。但是分析家們說，它已把其中的一部分用來扶持韓元，具數目不詳，估計在20億到200億美元之間。此外，政府已承諾將保證償還本銀行拖欠的際上的一部分債務。而最爲嚴重的是，由于到期的短期貸款和變爲呆帳的貸款越來越多，因此韓政府將需要投入大量資金才能使脆弱的金融系正常運轉。雖然陷于困境的韓經濟同東南亞的經濟有很大不伺，而且比它們發達，但它卻陷入了類似的惡循環中。短期債務的負擔越來越重，而且其中主要是外幣債務負擔。這給韓貨幣帶來了很大壓力，今年韓元貶值12％更進一步加劇了這一償債危機。外投資者紛紛抽身，而韓公司和個人竟相換購美元，從而使得
市低迷，貨幣進一步貶值。由于找不到明確的解決問題方案，因而使目前這種不景氣局面雪上加霜。上星期，美穆迪氏投資服務公司降低了韓4家銀行的信譽等級。際清算銀行說，在1996年底，韓欠外私人的1000億美元債務中，有2／3是銀行拖欠的。銀行間的爭鬥，可能會使韓銀行保護韓元的努力更加困難。政府幾乎每天都在幹預貨幣市場，並承諾將繼續出面幹預。商人和經濟學家擔心，韓的外彙儲備可能正逐漸枯竭，而這是非常危險的。
韓綜合金融公司失敗
韓危機首先表現在綜合金融公司失敗。綜合金融公司經營失敗的根源，在于在沒有經驗的情況下開展際金融業務。一些綜合金融公司認爲，既然能在內用各種不規則的金融交易方法賺錢，在際市場也應該能如此，因此，盲目地投入到別人避之不及的交易活動中去。現在的綜合舍融公司都是1994年由投資金融公司轉變而來的，對籌措外彙資金毫無經驗。但是，這些公司卻大規模地擴大海外營業，不斷地擴大公司的規模，埋下了禍根。它們借進1個月至1年的短期外彙……
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