第一節 其次我們必須研究利潤率是否有相等的一般趨勢。在大企業中有些管理報酬劃作薪金；而在小企業中經理的勞動工資大多劃作利潤；因此，小企業的利潤表面上看起來比實際利潤要多些。
決定管理上的報酬的原因，直至過去五十年間，未曾予以仔細的研究。以前的經濟學家在這方面的貢獻不大，因爲他們沒有適當地區分構成利潤的因素，而只是探求決定平均利潤率的簡單的一般規律，這一規律，就其
質來說，是不能存在的。
在分析決定利潤的那些因素時，我們所遇到的頭一個困難，從某種意義上說是字面上的困難。它導源于這一事實，即小企業主所做的大部分工作，在大企業中由經理和監工分擔，他們的工資，在計算利潤以前，必須從該企業的收入減去，而小企業主的全部勞動報酬卻算成他的利潤。這種困難早已被察覺；亞當·斯密曾指出，“在一個大市鎮上，某葯劑師一年所出售的全部葯材，所用成本也許不超過三十鎊或四十鎊。雖然他可以出售三百鎊或四百鎊，或得1000％的利潤，但這往往由于他把自己的合理工資加在葯價上的結果；其中較大一部分表面上看來是利潤，其實是隱藏在利潤外
下的工資。在小商港，一個小雜貨商以一百鎊的資本能賺40％或50％的利潤，而在同一個地方的大批發商以一萬鎊的資本很少能賺80％或10％的利潤。”
因此，分別二種利潤率是很重要的，有一種利潤率是企業投資的年利潤率（annualrateofprofits），而另一種利潤率是資本每次周轉（亦即每次銷售總額等于資本）所得的利潤率，或叫做周轉利潤率（rateofprofitsontheturnover）。此刻我們所研究的是年利潤率。如果把利潤一詞的範圍縮小成前者或擴大成後者，因此，它在兩種場合都包括同類服務的報酬，則小企業和大企業的正常年利潤率的大部分名義上的不等即消失。的確有些工商業，其中雖用普通的方法計算，擁有大資本的企業的利潤率低于擁有小資本的企業，但用正確的方法計算，它的利潤率卻高于擁有小資本的企業。因爲在同一業中相競爭的兩個企業，大企業往往能以較低廉的價格購買原材料，並能利用許多大規模生産的經濟，如分工和機器的專門化等等，而這些是小企業力所不及的。而小企業所占的唯一重要優勢，是和顧客比較容易接近，並便于投顧客之所好。而在後一種優勢不占重要地位的那些行業，特別是在加工工業中，大廠比小廠能取得較好的售價，從而開支較少，而收入較多；因此，在兩種場合下如果利潤都指的是含有相同因素的利潤，則大企業的利潤率必然高于小企業。
正是在這些企業中經常出現的是，大廠擠垮小廠以後，與之合並，並爲自己獲得有限壟斷的利益，或由于它們彼此之間的劇烈競爭而使利潤率減得很低。有許多紡織業、金屬業和運輸業部門，除非有大量資本，就無法創辦，而開始時規模不大的企業，困難重重，盡量掙紮，以期在短時間內可能獲得大宗資本的運用機會，而大宗資本行將提供的管理上的報酬，與資本相較雖然很低，但總額卻很高。
有些行業需要極高的能力，但其中管理一個大型企業和中型企業幾乎同樣容易。例如輾壓廠，其中工作細節不能定爲常規的極少，一百萬鎊的投資由一個能幹的人即可管理，而無困難。對某些鐵業部門來說，20％的利潤率並不算很高的平均利潤率，因爲在工作的細節上需要不斷的考慮和策劃；廠主一年可得十五萬鎊作爲管理上的報酬。近來鋼鐵業各部門中大廠相繼合並的事實，更可以說明這種情況。它們的利潤多隨商業情況而變動，雖然總額很大，但平均率很低。
利潤率幾乎在所有那些行業中都很低，這些行業很少需要極高的能力，擁有大宗資本和適當往來的公廠或私廠，倘由勤儉而富有常識和相當企業心的人經理，則足以抵製新起者。而殷實的公司或私廠並不缺乏這樣的人，因爲私廠隨時都可以把它最能幹的雇員接收入夥。
總起來我們可以作出結論：第一，大企業的利潤率比乍看起來要高些，因爲小企業的利潤率和大企業比較以前，小企業普通算作利潤的那一部分應當列入另一項；第二，即使經過這種修正以後，以通常方法計算的利潤率，一般地隨著企業規模的增長而減少。
第二節 所用資本的正常年利潤率在流動資本比固定資本相對多的部門要高些。大規模生産的經濟一旦普及于整個工業，就不會提高該工業部門中的利潤率。
如管理工作繁重得和資本不相稱，當然管理上的正常報酬也高得和資本不相稱，從而資本的年利潤率也高。而管理工作之所以繁重，是由于組織和計劃新方法時費很大的心力，或由于引起很多的煩惱和風險。而這二種東西往往相伴而行。
各業的確有它自己的特點，關于這方面的一切規律，很容易有重大例外；但是，在其他條件不變的情況下，下述一般命題是站得住腳的，是可以解釋各業正常利潤率的許多不相等現象的。
首先，某企業所需要的管理工作的數量，取決于流動資本數量者多，而取決于固定資本數量者少。因此，有些行業的利潤率偏低，因爲它們有過多的固定資本設備，一經投下，就無須費很大的
勞和注意。如我們已經知道的，這些行業多爲
份公司所經營。鐵路公司和自來
公司，尤其是擁有運河、船塢和橋梁的公司，它們的董事和高級職員的工資總額在所投資本中所占的比例很小。
其次，設企業的固定資本與流動資本的比例不變，一般說來，管理工作愈繁重，則利潤率愈高，工資總額，較之原材料的成本和商品的價值，也愈加重要。
經營昂貴原料的行業，它們的成功多取決于運氣和買賣上的能力。正確地，恰如其分地解釋影響價格的種種原因，需要有清醒的頭腦，而有這種頭腦的人不多，從而可以獲得高額報酬。酌加這點，在有些行業中是如此重要，以致使某些美
學者把利潤純粹看作風險的報酬，看作毛利減去利息和管理上的報酬的余額。但是，名詞的這種使用，似乎是不相宜的，因爲它有把管理工作和日常監督混爲一談的趨勢。的確，在其他條件不變的情況下，除非從事有風險的企業的人所預期的利益大于他業，且他的可能利益超過他的可能損失（按合理的計算），則他不會經營這種企業。如果這種風險沒有絕對的害
，則人們將不願向保險公司繳納保險費，因爲他們知道，所付的保險費除了實際險值和巨大的廣告開支和經營費用外，還提供作爲淨利的剩余。如沒有保……
經濟學原理第八章 資本與經營能力的利潤（續）未完，請進入下一小節繼續閱讀..