一、失業狀況爲什麼日趨惡化？
際貿易和內消費均是適度的、健康的——均保持在
于蕭條與繁榮之間的一種平穩的
平上。美度過了一個過度繁榮的年頭；印度和英自治領也做得相當好；法和意大利的失業已經不存在了或無足輕重了；德在近6個月裏領取救濟金者的比例急劇下降了一半以上，目前約爲4．5％，而我們卻是10％。世界生産總量也許是自1914年以來最大的一年。因此可以說，我們的困難既不能歸咎于世界範圍的蕭條，也不能歸因于內消費的縮減。導致這種現狀的原因很明顯，它是一個關于內和外相對價格的問題。我們在際市場上的出口價格太高了。關于這一點，是沒有不同意見的。
爲什麼出口價格那麼高？傳統的觀點認爲，工人應當爲此受到責難，因爲他們幹得很少，拿得卻很多。在某些行業和某些勞動等級，特別是不熟練工種中，的確存在這種情況；還有其他的一些行業，如鐵路部門，冗員實在太多了。但是同去年一樣，實際情況並不完全是這樣。在那些出口行業中，工人並不是幹少拿多，那裏的失業太嚴重了。
相反，從另一個角度我們可以得到確定的答案。衆所周知，英鎊的貨幣價格在外上漲了10％，然而它對英勞動力的購買力卻沒有變化。英鎊的外價格的這種改變是政府和財政大臣有意識行爲的結果，所以，我們的出口行業目前面臨的困難是不可避免的，是上述行爲必然導致的結果。
我們實行提高英鎊外彙價格的政策，使它從比戰前含金值低10％提高到戰前含金值平，這一政策意味著，無論我們對外出售何種東西，外買主若以他的貨幣支付時，支出將增加10％，而我們若以我們的貨幣收取收入時，將減少10％。這也就是說，除非外的價格有了提高，否則爲了維持我們的競爭地位，我們只得把煤、鐵、運輸費或不論是什麼的英鎊價格，降低10％。由此可見，提高英鎊外彙價值10％的政策造成我們出口行業的英鎊收入減少10％。
如果這些出口行業在工資、運輸、捐稅以及其他方面的費用也同時降低10％，它們就能承受這種削價，境也不會比以往糟糕。當然，這種情況並不會發生。既然它們所使用的、其雇員所消費的一切商品都是在內生産的，因此除非內工業的工資和其他支出普遍下降10％，否則它們是不可能削價10％的。這樣的話，相對比較薄弱的出口行業將會陷入破産境地。如果黃金本身的價值不下降，除了內價格和工資的普遍降低以外，沒有什麼辦法可以使它們擺
目前的境。因此丘吉爾先生提高英鎊外彙價格10％的政策，遲早會成爲一項降低工資的政策，具
來說，原先拿1鎊工資的人將只能拿到18先令。一個人有什麼樣的目的，就會有什麼樣的手段。現在政府面臨的是如何執行自己決策的棘手任務，而這個決策本身既是危險的，又是不必要的。
統計數字更能說明問題。下表的數字本身就是對與一年前相比我們出口行業目前所面臨的困難的一個充分解釋（以戰前爲100）：
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《預言與勸說》第五篇 丘吉爾先生政策的經濟後果在線閱讀結束，下一章“第六篇 借助關稅來緩解當前嚴重的事態”更精彩的內容等著您..