自從新政以來，在聯邦一級擴大政府活動的主要借口是所謂政府支出在消除失業上的必要
。這個借口經曆了幾個階段。最初，需要政府支出來“開動唧筒”。暫時的開支能使推動經濟製度自行前進；這時，政府便退出這個局面。
當最初的開支不能消除失業，而伴隨而來的是1937-1938年的劇烈的經濟收縮時，“長期停滯”的理論就發展出來爲永久的高
平的政府開支進行辯護。人們爭辯道：經濟製度已經成熟。投資的機會已經大部分加以利用，從而，許多新機會的出現不大可能。然而，個人仍然會想要儲蓄。因此，政府有必要花費金錢並且造成永遠存在的赤字。爲了補償赤字而發行的有價證券會給個人提供積累儲蓄的一個辦法，而政府的開支則提供就業機會。這種觀點已爲理論分析所否定，甚至在更大的程度上爲實際經驗所否定，包括經濟長期停滯論者夢想不到的整個新的系列的私人投資機會的出現。然而，它留下了它的影響。可能沒有人接受它的觀點，但是，以這個觀點的名義從事的政府方案，如意圖“開動唧筒”的那些方案，目前仍然存在，並且構成不斷增長的政府開支的原因。
最近，所強調的方面不是使用政府的開支來開動唧筒，也不是阻止長期蕭條的幽靈，而是把它作爲一個平衡器。據說，當私人開支由于某種原因下降時，政府開支應該上升，以便使整個開支穩定不變；相反，當私人開支上升時，政府開支應該下降。不幸地是，這個平衡器本身就是不平衡的。不管衰退的程度多麼微小，每次衰退使政治上敏感的議員們和行政官員們不寒而慄，總是在懼怕著1929—1933年大蕭條的征兆的出現。他們匆忙地製定種種聯邦支出方案。事實上，許多方案直到衰退過後才開始執行。因而，就它們確實影響整個開支的大小而言，它們傾向于使隨之而出現的擴展惡化，而不是使衰退得以緩和。批准支出方案的匆忙程度並不等于當衰退已經過去和擴展開始進行時的撤銷或消除它們的匆忙程度。恰恰相反，那時又要提出一個論點，認爲“健全的”擴展不應該由于政府開支的削減而受到“危害”。因此，平衡器的原理的主要危害不在于它一向未能做到的抵消衰退，不在于它經常做到的把通貨膨脹的傾向帶入政府政策，而在于它繼續不斷地擴大聯邦一級政府活動的範圍，並且使聯邦賦稅的負擔不能減少。
由于強調使用聯邦預算作爲一個平衡器，具有諷刺意味的是：在戰後時期，
民收入最不穩定的組成部分是聯邦政府開支，而這個不穩定的開支根本沒有
于抵消其他開支的變動的方向。遠不是抵消波動的其他因素的平衡器，聯邦預算本身的特點就是擾動和不穩定的主要泉源。
由于它的開支在整個經濟中現在占有如此龐大的一個部分，聯邦政府不能不對經濟製度具有重大的影響。因此，首先應要求政府修補自己的圍牆，即：政府采取使自己的開支具有合理的穩定的步驟。假使政府能這樣做，那末，它顯然會有助于減少經濟製度中其他領域所需要的調整。除非它能做到這一點，政府官員裝出自以爲正確的校長教訓不守秩序的學生的腔調不過是一出滑稽戲。當然，他們這樣做並不值得奇怪。推卸責任和轉嫁過失並不單單是政府官員所壟斷的壞事。
即使我們接受聯邦預算應該和能夠用作爲平衡器之用這個觀點——即：我將在下面較詳細地加以考慮的觀點——也沒有必要爲此而使用預算的開支一方。稅收的一方是同樣可以采用的。民收入的下降以較大的比例自動減少了聯邦政府的賦稅收入，從而，趨于使預算具有赤字，而在繁榮時期情況恰好相反。假使希望有較大的變動幅度，那在衰退時期可以降低稅收，而在擴展時期提高稅收。當然，政治方面的考慮很可能也在這裏形成不對稱的現象，使得下降比提高在政治上比較令人喜愛。
如果說平衡器原理實際上被應用在開支一方，那末，這是因爲趨于增加政府開支的其他因素的存在；特別是知識分子廣泛地接受這種信念，認爲政府應該在經濟和私人事務中起較大的作用；也就是福利家的哲學的勝利。這種哲學在平衡器原理方面找到了實際應用的夥伴；它使政府幹預的步伐比沒有它時所可能有的步伐更快。
假使平衡器的原理彼應用在賦稅一方而不是開支一方，現在的情況可能是多麼不同。設想每次衰退都減稅一次，又設想在相繼發生的擴展的情況下，提高賦稅在政治上不得人心導致了對新近提出的政府開支方案的抵製和對目前存在的開支方案的削減。我們現在可能于聯邦開支在民收入占有遠爲小的部分的地位，而民收入又會由于賦稅對經濟發展的抑製和阻止的影響的減少而具有較大的數值。我要立即指出，這個夢想並不表示我對平衡器原理的支持。實際上，即使影響系按照平衡器原理所預期的方面發展，影響在時間和範圍上會被推遲。爲了使它們有效地來抵消造成波動的其他因素，我們勢必要在很長時期以前能夠預測到那些波動。在財政政策以及在貨幣政策中，即使我們抛開一切政治因素，我們的知識還不足以使我們能運用隨意變動的稅收或開支，把它們當作爲靈敏的穩定機製。在試圖這樣做的過程中，我們幾乎肯定會使事情變得更壞。我們之所以使事情變得更壞並不在于一貫使用錯誤辦法——那是很容易糾正的，只要我們去做與開始看來要做的相反的事情。我們之所以使事情變爲更壞是由于引進了一個可以單純加在其他幹擾之上的主要爲隨機變動的幹擾。事實上，那似乎就是我們在過去所做過的事情——，此外，當然還有嚴重的錯誤之。我在別寫的有關貨幣政策的東西同樣可以適用于財政政策：“我們需要的不是一個對路線的意想不到的曲折能熟練地不停轉動經濟車輪的方向盤的貨幣駕駛員，而是需要一些措施，使得坐在後座作爲慶艙物的貨幣乘客不致偶然地把身
向前傾斜並且猛轉一下方向盤，以致可能使車輛
離大道。”
對財政政策而言，相應于貨幣方面的規章是：完全根據整個社會需要通過政府而不是通過私人所要做的事情來計劃開支方案，而私毫不考慮逐年的經濟穩定問題；來率先規定稅率以便得到足夠的收入，用以大致補償有關年份的計劃開支，同樣也不要考慮逐年的經濟穩定問題；以及來避免政府開支或賦稅的突然變化。當然，某些變化是不可避免的。際形勢的突然變化可以造成軍事開支的大量增加或造成人們所歡迎的軍事開支的減少。這些變化可以說明戰後時期聯邦開支的某些突然的變化。但是，它們決不能說明全部變化。
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資本主義與自由第5章 財政政策未完，請進入下一小節繼續閱讀..