[續政治經濟學原理第4章 論利潤降至最低限度的趨勢上一小節]于真正的生産
事業，同時假設，不再有工業上的新發明，已知的先進生産方法不再大規模取代落後的生産方法，也就是說人們不再開辟新的投資出路。
大多數人都認爲，要爲每年新增的大量資本找到有利可圖的投資出路是極爲困難的，因而大多數人斷言，將出現所謂普遍的生産過剩現象，即生産出來的商品賣不出去，或只能以賠本的價格賣出去。但是，我們在前面對這一問題所作的全面考察已經表明，問題並不是出在這裏，即困難並不在于缺乏市場。如果新增資本適當地分配在各種用途之間，人們便會對新增資本的産品産生需求，因而這些産品決不會比其他産品更難銷售。問題實際上是，使用新增資本必然會迅速降低利潤率。
隨著資本的增加，人口有時也增加，有時則不增加。如果人口不增加，工資便會上升，就會有更多的資本用來向人數沒有增加的勞動者支付工資。既然勞動沒有增加，人們也沒有進行提高勞動效率的改良，産品的數量也就不會增加。由于資本無論增加多少，所獲得的總報酬都同以前一樣多，因而每年的總儲蓄都會從下一年的利潤中扣除。不用說，在這種情況下，利潤很快就會降到資本不再增加的那一點。如果勞動效率不通過發明和發現或身心教育的改良而提高，如果懶人或非生産勞動者不轉變成生産勞動者，那麼遠遠快于人口增長的資本增長很快就會達到其增長的極限。
即使人口隨著資本的增加而增加，而且按相同的比例增加，利潤的下降也仍然是不可避免的。人口的增加會使人們對農産品的需求也增加。在沒有産業改良的情況下，這種需求只能通過以下兩種方法得到滿足，一是耕種更差的土地，二是對現有耕地進行更爲精細的耕作，這兩種方法都會提高生産費用。因而勞動者的生活費用會增加，如果勞動者不甘忍受生活狀況的惡化，利潤就必然下降。在象英格蘭這樣的古老
家，如果我們假定內的農業絲毫未得到改良，同時假定外也不爲英市場生産更多的糧食，那麼利潤便會非常迅速地下跌。如果這兩條增加糧食供給的道路都被堵塞了，而人口繼續按照據說每天增加1000人的速度增加，那麼在當前的知識
平下所有能被耕種的荒地很快就會被耕種完，生産費用和糧食價格會大大提高，以致如果勞動者的貨幣工資增加（這是補償其增加的支出所必需），利潤很快就會降至最低限度。假如貨幣工資不上升。或上升的幅度較小，利潤的下降也許會得到延緩，但通過降低勞動者的生活所能得到的延緩時間是很有限的，一般說來，勞動者是不能夠忍受生活平大幅度下降的，當他們能夠忍受時，他們所必需的生活平也就有了提高，因而也就不願意忍受。所以，我們大
上可以認爲，在象英格蘭這樣的家，如果每年的儲蓄額象現在這樣繼續增加下去，而又不發生任何事情抵消儲蓄降低利潤的自然趨勢，那麼利潤率便會迅速降至最低限度，資本的進一步積累就會馬上停止。
利潤率總是趨于降至最低點，而且如果沒有抵消因素的話，會極爲迅速地降至最低點。所謂抵消因素，就是在當前的情況下能夠與利潤下降趨勢相抗衡、能阻止我每年的巨額儲蓄把利潤率壓至最低點的那些因素。那麼，這些因素究竟是什麼呢？我們可以把它們分爲以下幾類。
首先，我們可以提及這樣一個因素，這個因素極爲簡單且極爲明顯，以致一些政治經濟學家，特別是西斯蒙第先生和查默斯博士只注意到了這一因素，而忽視了所有其他因素。這就是在過量交易時期和瘋狂投機時期以及在隨之而來的商業突變中資本往往被大量
費。固然，在這樣的時期所損失的很大一部分資本並沒有被毀滅，而只是象賭徒輸的錢那樣轉給了較爲成功的投機者。但是，即便在這些被轉移的資本中，也有很大一部分被用來以高價購買比平常多的外商品，從而轉給了外人。而且還有許多資本被完全費了。人們開礦，修築鐵路，架設橋梁，並興辦其他許多沒有把握産生利潤的工程，大量資本耗費在了這些工程上，而這些工程卻不提供報酬，或所提供的報酬不足以補償支出。人們超過市場需要建立起許多工廠，安裝起許多機器設備，結果卻得不到利用。即使這些工廠和設備能夠得到利用，資本也還是被擱死了；流動資本被轉變成了固定資本，已不再對工資或利潤産生影響。除此之外，在繼一般交易過度時期之後的停滯時期，還會有大量資本被消耗在非生産方面。在停滯時期，許多企業倒閉，或即使不倒閉也不贏利，大量工人被解雇，各個階層都有很多人掙不到錢，不得不靠以前的儲蓄過活，危機過後，都或多或少地陷入了貧困境地。這些都是商業突變帶來的結果。商業突變幾乎是周期的，而這種周期正是我們現在所考察的利潤下降趨勢造成的後果。只要幾年不發生危機，所積累的資本就會大幅度增加，以致用他們來投資無法再得到通常的利潤。所有公債的價格會大大提高，而最好的商業證券的利率則會降到很低平，工商界人士會普遍抱怨賺不到錢。這十分清楚地表明，如果不發生什麼事情抵消資本積累帶來的結果，利潤便會極爲迅速地降至最低點，資本增長便會極爲迅速地陷入停滯狀態。但是，既然不再那麼容易獲得穩定的利潤，人們就會隨時注意那些雖然有賠本的風險但卻有可能帶來較高利潤的買賣。于是便會出現投機活動，投機活動連同隨後的商業危機，會消耗大量資本或把大量資本轉移給外人，從而暫時提高利息和利潤，爲新的資本積累創造條件，由此而開始同樣的一輪循環。
毫無疑問，這是阻止利潤降至最低點的一個重要原因，因爲壓低利潤的一部分資本時常會由此而被消耗掉。但是，從一些作家所使用的詞語可以看出，這並不是阻止利潤降至最低點的主要原因。假如這是主要原因的話，資本就不會增加了，但在英格蘭，資本卻大幅度地、非常迅速地增加。這表現在，幾乎所有賦稅帶來的收入都在日益增加，象征家財富的一切事物在不斷發展，人口在迅速增加，與此同時勞動者的生活狀態非但沒有下降，反而整個說來在不斷得到改進。這些事實證明，每一次商業危機不管帶來多麼大的災難，都遠沒有把自上次危機過後積累起來的全部資本破壞掉，同時證明，人們總是能夠爲不斷增加的資本找到或創造有利可圖的出路，從而阻止利潤率下降。
這就把我們的討論引向了第二種抵消因素，即生産上的改良。生産改……
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